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(飘雪)陶博语录与解读

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发表于 2019-4-6 08:33:46 | 显示全部楼层 |阅读模式
热心铁粉——飘雪师姐整理陶博士发言与详细解读。
20180318
(1)我喜欢最大回撤在25%及以内的股票。新城控股18年2月的那一波的最大回撤达到了36.5%,不符合我的偏好。(飘雪:指一轮中期调整不能跌幅太大,小于指数跌幅,先于指数见底,强于指数先新高最优45.77-29.03/45.77=36.5%)
根基或者基地,在《股票魔法师》这本书里有说明的,事实上就是一个中期调整的意思。2017年9月1日,普利制药放量涨停,确认进入第二阶段。后来出现了两个根基,就是出现了两次中期调整。这两次中期调整过程中,有我说的首次下50日线的买点、首次下120日线的买点。
(2)根据我的经验,尚品涨停之后,再不买,就错过机会了。那个涨停的位置必须买,我认为是中线的启动点。事实上,我有更加严格的条件,例如尚品涨停那天,我确认进入第二阶段,前期调整结构紧凑是必要条件。例如金牌厨柜17年10月10日涨停,我确认进入第二阶段,因为业绩超预期。只有这样的品种,我才确认进入第二阶段,才会下手。进入第二阶段,如果没有涨停板,可能很多时候就会差一点。
(飘雪:公司前期有较长时间的结构紧凑的收敛调整,或者有超预期的业绩,并以涨停突破一年新高, RPS大于90,才确认为进入第二阶段,准确率高些)
结构越紧凑越好,强度越高越好。最好的结构是同期指数有中期调整,而个股是横盘不跌,此时的RPS必然会得到提升。例如17年7月创业板指数新低,普利制药的结构紧凑,而且没有新低。此时的含义是熟悉公司基本面的人,在悄悄地买股票。指数大跌,个股不跌,如果是基本面的支撑,个股就很值得关注了。(飘雪:形态紧凑是说指数调整的时候,个股不怎么调整,个股几周以来的振荡幅度越小越好.个股走势比同类指数强,这种个股才去研究是否是由基本面引起的)
关于月线反转的总结,我没有在什么书上看到过,纯粹是我个人的总结。月线反转是一个综合研判,行业,估值,市值,超预期,换手率,RPS,K线形态等等,都是要综合考虑的。我文章中举了很多例子。1985年,泰勒和德邦特《股市是否反应过度》的论文,提出了行为金融学最重要的发现之一:以3~5年为一个周期,一般而言,原来表现不佳的股票开始摆脱困境,而原来的赢家股票则开始走下坡路。这个现象在行为金融学中被称为反转效应。(飘雪:可用站上年线,突破半年新高等提前发现好股,月线反转必须是技术面和基本面双反转,综合研判很重要)
关于软件股,多数可能是主题炒作,少数20-30倍PE的股票,才是真正的反转。软件股,我现在只持有100股用友。目前我没有计划买软件股,我想先观察一段时间,等他们首次下50日线的时候,再配置一点,预计配置的时间还早得很。
(3)老板讲市值的,最好都别信。
(4)选择一个确定好的行业,真的非常重要。行业好,行业里的猪都会跑的。
(5)金牌、志邦、尚品、欧派和顾家家居,这个板块的股票都在走强。这样的板块效应是值得重视的。2号恒立液压,我已经卖出了,换成尚品宅配了。我的尚品,是那天涨停后的第二天买入的。以后没有加仓。我喜欢一次性买够计划好的仓位。
(6)西湖兄说:老实说,资本市场即便是到了现在,还没有完全认识到定制家居行业无与伦比的商业模式!老实说,资本市场早早就认识到了眼科连锁的无与伦比的商业模式!西湖兄还说:以我如此挑剔的眼光,为什么我会投资金牌厨柜?毫无疑问,金牌公司不就是家居业的茅台嘛!
(7)全是个人没有机构投资者的,不是我喜欢的长线牛股。欧奈尔老师讲的,要买有机构持仓的好股票。简单地讲,我历史上买的长线牛股,都是基金重仓股。全是个人股东的股票,很少很少是长线好股票。翻一下长线牛股,肯定绝大部分都是基金重仓股。
志邦,前些天,我去东方财富通F10下面的盈利预测,特意算过,17年和18年的净利润增长都是预计增长30%。昨天我去核算的时候,发现17年和18年的净利润增长率被调高到了35%。一季报,可能因为去年基数低的原因,可能要远远高于40%,我个人感觉。欧派和尚品的体量远大于志邦,曾经的增长速度都远远高于40%。看志邦的体量,如果开始发力,增长40%或以上,我觉得不是难事。
金牌专注高端,赚的是有钱人的钱,这两年开店的增长速度很可观。志邦走的中端路线,衣柜和木门发力的时间点要早于金牌,18年和19年增长速度提升,是可以预期的。尚品的销售策略与众不同,尚品的线上与线下的结合,是这三家做得最好的,看净利率的提升空间比较大,也是可以观察跟踪的。
期待18和19年志邦继续增长30%。连续七八年增长30%的股,都是大牛股。
如果说每家普及两个人体工学椅,因为是为了健康考虑,很可能会愿意花这个钱,这个我相信的多一点。如果说是办公室普及,我持怀疑态度,个人直觉。未来几年,人民币升值的风险,蛮大的。乐歌现在25亿市值,假设能涨到到100亿市值,我等他涨到50亿的时候,再来给各位抬轿。(飘雪:不主观不臆测,等趋势走出来再参与,陶博经典语录:你说自己能涨10倍,我不信,除非你先涨一倍)

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