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11. ☞ 趋势的判断工具案例

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发表于 2019-5-5 11:39:19 | 显示全部楼层 |阅读模式
现在各种媒体讨论交易的文章大多数是心灵鸡汤,或者夸大技术指标的作用,但是很少讨论市场的自身行为。造成价格波动的根本因素是供求关系(市场行为理论基础),如果我们能够不使用外部工具,从市场自身行为上掌握价格涨跌的节奏,我们就能抓住市场的脉搏并跟随趋势交易。


下面我们看一个利用趋势线判断趋势的例子:目前的郑煤日线(2016年1月到现在)


A到E的供求关系:

我们知道上升趋势中,需求大于供应,表现在上坡的成交量递增,下坡的成交量递减;以及上坡价格的步伐更轻松,下坡的步伐不顺利。例如AC和CB相比,价格上涨的步伐显然更容易些,同时成交量处于递增状态,这是因为买方更积极主动,并且上涨吸引了更多的买家。相反,下跌之所以步履蹒跚,是因为供应的持续时间短,而且数量不多,上升趋势中的回调来自于短线公众的获利行为,而不是大资金的抛售行为。同理,我们比较BD和DZ,也会发现需求大于供应,市场处于平稳上升趋势中。

新高的突破幅度可以告诉我们趋势是否开始疲惫

很显然,D到E的距离Y小于C到D的距离X,这种突破幅度缩小的行为不会说明趋势立刻改变但是它至少给我们提出警告,警告我们必须深度研究造成这种行为的原因,那么从那里入手研究其原因呢?
   

造成突破幅度缩小的原因有两种:第一是买方的购买力或需求减小(因为成本过高);第二是供应扩大,市场有一些大资金开始出货(不是那种短线的获利回吐),他们的出货使市场的供应增加,买方不用抬价就能买到平均的产品,导致价格停止上涨。
   

带着这种分析,我们观察上坡的成交量。ZE的成交量大于BD,也就是说ZE这波吸引了更多的买家入场,但是价格的上涨幅度却小于BD。既然这么多买单流入市场,为什么价格涨幅却缩小了呢?答案很简单,是流入市场的卖单量开始扩大,这种卖单量的扩大完全满足了市场上的买单,导致了价格涨幅缩小。能够导致价格涨幅缩小的卖单来自于大资金。只有大资金的出货,才能让价格上涨出现了明显的变化。所以涨幅缩小等于告诉我们市场上一些大资金开始出货。

50%原则的应用

按照市场行为,超过50%的回调说明行情看跌;回调停在%50之上说明行情看涨。AC和BD后出现的回落都没有低过前面上坡的50%位置,说明上升趋势没有受到威胁,行情看涨。但是看ZE后的回落(EF),这个回落已经远远大于50%,这说明供应的力量在扩大,这种情况下需求必须再次扩大才能挽回颓势,一旦价格在恢复中需求没有扩大,上升趋势将要终止,市场进入熊市的几率增大。


市场背景出现变化

我们再看E,在这里市场出现超买现象(突破了超买线),超买的行为来自公众,他们因受消息蛊惑而开始疯狂抢购。市场往往是这样,每当公众进入疯狂状态的时候,他们的对手(大资金)正在利用公众的疯狂而大量出货,所以说超买现象是反向信号。在市场的背景中出现超买现象和涨幅缩短的情况下,价格从E开始回落。先看E这一天的行为,它的成交量急剧扩大,但是价格收于底部,这证明了ZE的上涨属于抢购高潮,抢购高潮意味着供应开始大于需求,市场出现了行为改变的迹象。F突破了支撑线,并且突破过程中卖单流入量已经大于买单流入量(突破时候成交量增加),这说明供应开始在市场中占主导地位,市场出现明显的弱势。到此为止,我们综合所有的分析得出结论:市场的上涨背景已经改变,市场是否接下来进入熊市,还要看买方(需求)再次努力的结果。


在哪里进场

在上升趋势的背景中,价格回落到50%位置的时候可以进场。因为我们前面说过50%位置是衡量趋势强弱的界限。使用这种方法的时候,我们不能机械地希望价格正好停在50%位置,我们观察价格的回落不是观察可丁可卯的点位,而是观察回落的过程和质量。比如DZ的回落,这个回落处于上升的市场背景中,或者说处于需求占主导地位的背景中,只要价格回落没有带来足以威胁上升背景的供应,需求就依然控制市场。这种需求控制市场的事实给我们的交易提供了明确的方向,我们可以在供应耗尽的时候进场做多(红色箭头处)或者在50%位置进场(此图价格没有正好回到50%位置,而是稍高一些。但是我们观察支撑或者阻力,不能只看某一价位,而是应该关注一个价格区)。CB的回落也停在50%之上,我们也可以找机会进场。



接下来的趋势会怎么样?

目前的市场背景中供应占主导地位,接下来需求的表现决定着上升趋势完全终止。EF的50%位置是个界限,我们观察价格恢能否恢复到50%之上,如果没有,而且成交量递减,说明需求耗尽,我们可以进场做空。还有一种情况是价格回到E的价位,成交量急剧扩大,但是价格突破E之后立刻停止上涨,说明买方的努力没有得到结果,反而遇到了更多的供应(大资金继续高抛),这种情况下,我们需要看到卖单的跟随(价格出现大幅带量下跌),然后在无力反弹(需求耗尽)中进场做空。如果市场要恢复牛市,我们必须等价格大幅高于E点之后,在回落中考虑进场做多,前提是回落的过程中成交量和价格波动必须小。

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