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18. ☞ 危机管理

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发表于 2019-5-5 12:06:22 | 显示全部楼层 |阅读模式
当我们看到符合自己分析的交易机会后,有两种情绪决定下一步动作,第一是犹豫和害怕,还想找借口确认一下到底该不该进。我们仔细想一下,市场的语言和行为告诉你该入场了,但是你没有行动,而是把主观的东西带进来,导致犹豫和害怕。第二是没有想太多,而是直接入场了,因为市场已经发话。我们今天就讨论一下进场前后要做的一项重要计划:危机管理。

因为你进场交易的是未来(那些你熟悉的价格和技术指标还是空白),未来会发生什么?无法确定,可能按照你的分析走,可能反着走。经常有专家说明天一定如何如何,其实都是自欺欺人。既然我们交易的是个不确定的市场,我们就必须做好危机管理计划。或者说一旦进场后反着走,我们该如何处理。因为没有危机管理计划,公众进场后,虽然发现市场没有按照自己希望的方向走,但是侥幸心理(主观的东西)让自己不甘心,打算再看看,也许能涨回来,导致最后套牢。

我们究竟如何制定危机管理计划?最关键的是分析市场如何走的背后的行为根据。比如你进场买了,发现市场没有立刻起飞,此时如果恐惧和不耐心进入大脑,你会认为做反了,或者选择出来,或者选择死磕。但是如果仔细分析当时的行为细节,你可能有新的发现,那就是你没做反。还有一种情况,你进场后, 发现市场确实按照自己分析的方向走,但是如果你从供求关系和市场行为角度仔细分析,你可能会发现一切都是为下跌所制造的假象。千万句话不如一张图,下面看个实际的例子。


这是去年8-10月份的纽约金日线。市场从8月开始进入长时间的区间交易,到1号柱的时候,你终于盼来了久违的突破,而且是带量突破,这个动作会勾起无数公众的贪婪和兴奋,于是你也信心十足地买了。然后接下来两天每天都是阳线,大家欢天喜地,畅谈利好。如果抛开突破形态,从价格背后的行为来看,事情可能不那么乐观。公众是因为假设价格会继续大涨才进的场,从供求关系角度看,上涨应该是供不应求,说简单点,每涨一个价位,都有人抢着买,这种购买力就是需求。1带量突破供应区,说明在阻力位置的供应不如需求大,换句话说,是需求吸收了阻力位的全部供应(卖单),并且过剩的需求把价格推高。但是这里有个小麻烦,按道理买方这么大的努力,价格应该一路上涨,但是1没有收在顶部,原因是强大的买盘遇到了实力相当的卖盘,这里告诉我们一个事实,供应还没有清理干净,价格要想健康上涨,浮动供应必须清理掉。1的收盘给上涨造成了一定的麻烦,我们看后面这些供应是否被新来的更大的需求吸收掉,以保障价格上涨。

2还是阳线,而且成交量很高,从表面上看没什么问题,但是1 留下的麻烦解决了吗?上涨之路扫清了吗?2的成交量告诉我们买方依然很踊跃,但是这么大的努力没有出现理想的结果:价格的上涨和成交量不一致(价格没有大幅创新高)。这种努力没有结果的原因来自于对方(供应方,或者卖方),是他们的供应量完全满足了买方的需求,而压制了价格上涨,也就说买方不用标高价就能买到。所以2不但没有解决1的遗留问题,而且又增加新的压力:市场的供应还在扩大。

现在回到买方一边,价格上涨中需要持续性的需求来维持,并且供应不能扩大,因为一旦货源充足,价格不会上涨。这里1和2的行为给出的信息正相反,供应的力量已经压制了价格上涨,虽然买方很努力(高成交量),价格就是不涨,这种行为预示着什么?CM在派发。市场的背景已经有所改变,买方期待的供不应求的大背景目前没有出现。以上对1和2的分析过程,应该出现在你的危机管理计划当中。

通过对1和2的分析,你面临选择,走还是留?走,是没有主观情绪在内的做法,完全听市场的。留,是你把主观情绪掺和到市场背景当中,因为选择留的背后是不甘心和侥幸心理。

危机管理是交易员必备工具,制定危机管理要从市场自身行为出发,而不是使用表面信息(形态,指标等等)。CM总想把自己真正的企图通过价格形态掩盖起来,我们如果从表面上制定计划,就正好着了CM的道。他们让你看到的价格形态,正是他们希望公众为他们买单的一个幌子,所以我们首先要多研究市场的自身行为,放弃一些公众使用的表面性工具,然后制定交易计划和危机管理计划。危机管理计划分交易前和交易后两种,他们同样重要。第一种是控制你进场后立刻遇到的风险,第二种是你已经获利的情况下,如何发现CM已经开始转移风险(把风险转移给公众),并及时平仓,第二种危机管理计划其实就是出场管理计划。



危机管理是交易计划中不可缺少的元素。危机管理所对应的时间段是进场后,或者说只要我们进场了,危机管理必须随时启动。举个例子:我们为什么做多?或者说我们做多后希望出现什么样的市场背景?


如图所示,假如在最后一根进场做多(因为突破的很漂亮,公众喜欢这种蜡烛),我们交易的行情是阴影部分,那里是未来,还什么都没发生。马克.道格拉斯说:市场任何事情都可能发生,所以我们不能一味地坚信:因为我们买入了,市场就应该上涨,于是我们需要一个保险,这个保险就是危机管理计划。

进场做多,从理论上讲,我们期待在阴影部分出现供不应求局面。从行为上讲,我们期待能够证明这个局面的价量关系或者形态。危机管理计划是为阴影部分做的,也就是说,一旦阴影中出现了和供不应求相反的局面,我们该如何处置交易。进场做多后,需求必须保持持续稳定,价格上涨不能有大量卖盘出现。这种分析进场后还没有出现的行情的方法叫做行情延伸分析法。下面我们看阴影中会出现什么行情。


如图所示(原油2015年10月份日线),123分别是进场后出现的价格,以及它们对应的成交量。现在分析一次进场前所期待的供不应求的局面是否出现并持续。
进场后第一天价格创了新高,而且成交量大幅增长,说明买盘在延续,公众还在争先恐后地入市。但是这里出现了努力和结果的背离,这么大的买盘流入市场,价格却没有实质性上涨,而且收于底部,说明上涨遇到了大于买盘的阻力,也就是卖盘(或者说供应)。这种行为对应的是供过于求,和我们进场前期待的局面是相反的。这是市场自身行为给大家的警告,这正是危机管理计划里应该写的危机爆发点。我们看到1之后,如果这些行为已经在大脑当中,不用看什么计划,直接出场,如果自己没有记住1所反应的市场背景,可以翻看自己的危机管理计划,并尽快处理仓位。

如果1出现后你还没采取行动,希望再看看的话,2的确给了买家新的的希望,成交量依然很大,伴随阳线,说明还有大量买盘流入市场。只是2有个常人忽视的细节,就是突破幅度,这里还是应用努力和结果这个原理,众多买家的努力没有得到该有的结果,原因还是对方(卖盘)的力量也在增强,但是无论如何,2是个阳线,我们再继续看。

3和1的意义类似,虽然价格创了新高,但是遇到强大的卖盘,导致收盘离开最高点,这又一次反应了努力和结果的这个原理。很明显,123的行为告诉我们一个事实:供应大于需求。

纵观进场后的三天,买方还在积极入市,但是价格涨幅却在递减,在威科夫中,这种行为叫做SOT(shortening of thrust), 引起SOT的原因是供应量正在超过需求量,或者说,公众的买盘遇到了主力的高抛。18天后原油跌了10美元/桶。

危机管理不同于止损。

危机管理计划的最终目的是防止上当和被套。它和我们平常说的止损有所不同。止损是下一个订单,以防价格反着走,以便把损失降低。但是公众找止损位方法有缺陷,他们往往通过指标,或者在进场价下方固定的几个点设止损。这种止损方法控盘方心知肚明,他们要去扫你的止损非常容易,我们经常看到这种情况,自己的止损被扫之后价格迅速起飞。止损被扫原因是止损的设置方法的错误,我们会在以后文章中讨论如何正确地根据主力行为设止损。
危机管理的延伸分析法是根据供求背景进行的风控。如果你没有掌握正确的止损方法,就不要去设一个固定的止损(以免被扫),而是根据危机管理计划,等待一个应该出场的局面发生(对比上面的例子)。一旦进场,市场的供求背景和你期待的相反,你不用任何止损,直接出场。这样不但保护了资金,而且明白了出场的根据。这种方法的另一个更重要的好处是将来的出场策略:在你有利润的情况下,市场的供求背景出现了变化,你根据危机管理计划出场,既保住了利润,又规避了风险。

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