1、基本面：国际原油大幅下挫，成本端支撑走弱；新加坡市场套利经济性不佳，贸易商预计6月套利船货数量将进一步下降；BDI指数创新高；中性

2、基差：舟山保税燃料油为410.5美元/吨，FU1909夜盘收盘价2636元/吨，基差为223.72元，期货贴水现货；偏多

3、库存：根据IES最新数据，截止2019年5月29日当周，新加坡燃料油库存数量为335.23万吨(2179万桶)，环比减少3.03%；偏多

4、盘面：价格在20日线下方运行，20日线向下；偏空

5、主力持仓：主力持仓净多，多增；偏多

6、结论：供应、库存有所减少，但需求预期较为悲观恒日升，新加坡高硫燃料油市场基本面缺乏有效改善，沪燃或仍将偏弱运行。FU1909:剩余空单持有。